私募产品备案下滑近六成，量化基金却逆市火爆

私募产品备案下滑近六成，量化基金却逆市火爆

(相关资料图)

21世纪经济报道记者 庞华玮 广州报道 自5月以来，私募产品备案数量大幅下滑，但量化产品备案热度不减。

21世纪经济报道记者据中基协数据统计，7月共有795只私募证券类产品完成备案。

最近3个月(5月1日至7月31日)的备案数量为2473只，平均每月800只左右。

与之对比，今年前4个月的备案数量为9454只，平均每月2400只左右。

也即是说，自5月以来，私募证券产品备案数量大幅减少了近2/3，仅有原来的1/3左右。

值得一提的是，今年私募量化产品备案火爆。

来自三方的数据显示，7月完成备案的私募证券类产品中，有超1/3为量化产品。

备案产品数量降六成

私募排排网最新数据显示，截至7月底，7月一共有480家私募管理人备案了私募证券产品，合计备案产品总量为776只。

而此前两个月——5月、6月，分别有793只、883只私募证券类产品完成备案。

据此计算，私募新规颁布以来的3个月，共备案2452只私募证券类产品，平均每个月800只左右。

这相当于什么概念？

与之对比，根据私募排排网以往公布的统计，今年一季度私募证券类投资基金共计备案6758只，2022年四季度为6465只。也即是说，新规颁布之前的半年，平均每月约2200只私募证券类投资基金备案。

简单计算，最近三个月的私募证券类投资基金备案数量大约降至此前平均值的37%，也即下降了近六成。

对此，一位北京私募公司总经理感叹，“近期产品备案数量的大幅下滑，一大背景是市场环境比较差，由于行情不好，不论是私募基金还是公募基金，募资都很艰难，最近的月度销售数据已经达到了近五年以来的最低点，发行比较惨淡，投资人风险偏好降低，宁可提前还贷也不愿做投资。”

此外，业内认为近期私募备案降速与监管新规有关。

4月28日，中基协就新起草的《私募证券投资基金运作指引》(以下简称《运作指引》)向社会公开征求意见。《运作指引》对私募证券投资基金的募集、投资、运作管理等环节明确了底线要求。

其中，备受关注的内容有：“初始募集及存续规模不得低于1000万元”、“申赎频率不得高于每月一次”、“锁定期不少于6 个月”、“双25%”、“杠杆率不得超过200%”、“禁止结构化发债”等规定。

而早在今年2月24日，中基协发布了修订后的《私募投资基金登记备案办法》及配套指引，自2023年5月1日起正式施行。

《办法》明确要求，管理人实缴资本不低于1000万元、私募基金规模不低于1000万元，私募法人或高管要有5年以上相关工作经验，投资于单一标的的基金认定标准等规定。

分析人士认为，其中，私募证券投资基金的初始实缴募集资金规模要达到1000万元的规定，减少了私募备案产品数量。

量化基金占比超三成

在私募证券产品备案数量大幅减少的同时，值得关注的是新备案产品的结构变化。

从7月私募证券产品备案的策略分布来看，共分6类。

其中，股票策略产品最多，484只，占私募证券备案产品总量776只的62.37%；

其次，是多资产策略产品，111只，占备案产品总量的14.30%；

紧随其后的是组合基金和期货及衍生品策略产品，两者数量差距不大，分别为60只和51只，占比分别为7.73%和6.57%；

垫底的是债券策略备案数量，为27只，占发行总量的3.48%；

另外，有43只产品为其他策略。

值得一提的是，7月量化基金的备案数量占比相当高，超1/3。

7月一共备案了265只量化产品，占到备案产品总量的34.15%。

具体细分来看，量化基金又分为3类二级策略：股票量化多头产品169只，占量化基金63.77%；股票市场中性产品71只，占比为26.79%；量化CTA产品25只，占比为9.43%。再细分至三级策略，股票量化多头产品中，量化选股产品备案数量最多，59只，占股票量化多头产品总量的34.91%，其次是中证1000指增产品有40只，占股票量化多头产品总量的23.67%，再次是中证500指增产品38只，占股票量化多头产品总量的22.49%。

总体来看，今年来量化产品备案火爆。

对此，一位私募人士分析，“最近几年，因为股票权益类市场，特别是多头市场的收益比较差，很多基金回撤达到30%-50%，市场没有赚钱效应。而量化基金更多的是围绕市场波动去赚钱，相对收益还不错，回撤也相对较小，相当于替代了理财产品或者存款，因此对很多投资者有一定的吸引力。”

标签：